סיכום מהיר – לקצרי זמן

פסגות ומיטב הם שניים מבתי ההשקעות הגדולים בישראל, ושניהם מנהלים מאות מיליארדי שקלים בקרנות פנסיה, גמל והשתלמות. פסגות בולטת היסטורית במגוון מסלולים פסיביים ובמערך שירות רחב, בעוד מיטב (לאחר מיזוג עם דש) מציעה גודל משמעותי, תשואות חזקות בכמה מסלולים מנייתיים ודמי ניהול תחרותיים בקרנות הפנסיה. ההכרעה ביניהם תלויה פחות ב"מי טוב יותר באופן כללי" ויותר במסלול הספציפי, גילכם, גובה הצבירה והאם אתם זקוקים לליווי אישי בלתי תלוי בבחירה.

השוואת פרמטרים מרכזיים – פסגות מול מיטב 2026

פרמטר	פסגות	מיטב
היקף נכסים מנוהלים (משוער 2026)	כ-200 מיליארד ש"ח	מעל 300 מיליארד ש"ח (לאחר מיזוג מיטב דש)
קרן פנסיה מקיפה ברירת מחדל	קיימת, ללא זכייה במכרז האחרון	זכתה במכרז קרנות ברירת המחדל של האוצר
דמי ניהול ממוצעים בקרן פנסיה	0.1%-0.25% מצבירה, 1%-3% מהפקדה	0.05%-0.22% מצבירה, 1%-2.49% מהפקדה (בקרן ברירת המחדל זול במיוחד)
דמי ניהול בגמל והשתלמות	0.5%-0.8% בממוצע	0.5%-0.75% בממוצע
מגוון מסלולים	רחב מאוד, כולל מסלולים פסיביים מחקי מדדים	רחב מאוד, כולל מסלולי S&P 500, מסלולים מנייתיים ואלטרנטיביים
תשואות 5 שנים (מסלול כללי, ממוצע ענפי)	סביב ממוצע הענף	מעט מעל ממוצע הענף בכמה מסלולים
שירות דיגיטלי	אזור אישי, אפליקציה	אזור אישי, אפליקציה, ממשק מתקדם
זמינות סוכנים ויועצים	פריסה ארצית רחבה	פריסה ארצית רחבה
יציבות בעלות	עברה שינויי בעלות בשנים האחרונות	בעלות יציבה יחסית בשנים האחרונות

הנתונים מבוססים על פרסומים פומביים של רשות שוק ההון, גמל-נט ופנסיה-נט. דמי הניהול ותשואות משתנים בין מסלולים ובין לקוחות, ויש לוודא אותם נכון למועד ההצטרפות.

מתי פסגות עשויה להיות עדיפה

1. אם אתם מחפשים מגוון רחב של מסלולים פסיביים – פסגות הייתה מהראשונות להציע מסלולים מחקי מדדים בגמל ובהשתלמות, כך שמי שמעדיף ניהול פסיבי עם דמי ניהול נמוכים על תיק ההשקעות הפנימי ימצא אצלה מבחר עמוק.
2. אם יש לכם ותק בקופות פסגות עם דמי ניהול היסטוריים נמוכים – לקוחות ותיקים נהנים לעיתים מהסכמי דמי ניהול מועדפים שלא בהכרח ניתן לשחזר בקופה חדשה במקום אחר.
3. אם אתם מעדיפים בית השקעות עם דגש על קופות גמל להשקעה – פסגות בולטת בקטגוריה זו עם מספר מסלולים פופולריים.
4. אם הסוכן או המתכנן שלכם עובד מול פסגות שנים והמערכת היחסית מתפקדת היטב – יציבות בליווי שווה לפעמים יותר מהפרשי תשואה קטנים.

מתי מיטב עשויה להיות עדיפה

1. אם אתם פותחים קרן פנסיה חדשה ומחפשים דמי ניהול נמוכים במיוחד – זכייתה של מיטב במכרז קרנות ברירת המחדל מקנה לעמיתים המצטרפים דמי ניהול מוזלים משמעותית למשך 10 שנים.
2. אם אתם מעוניינים במסלולים מנייתיים אגרסיביים או מחקי S&P 500 – מיטב הציעה במהירות מסלולים אלה והם צברו פופולריות גבוהה ותשואות תחרותיות.
3. אם הצבירה שלכם גבוהה (מעל 500 אלף ש"ח) – הגודל של מיטב לאחר המיזוג מאפשר לפעמים גמישות במשא ומתן על דמי ניהול.
4. אם חשובה לכם פלטפורמה דיגיטלית מתקדמת לניהול עצמאי של החיסכון, כולל מעבר בין מסלולים בקלות.

Case Study – איך התקבלה החלטה בפועל

הבעיה: זוג בני 47 ו-45, צבירה משותפת של כ-1.4 מיליון ש"ח בקרן פנסיה, גמל והשתלמות מפוזרים בין פסגות, מיטב וגוף שלישי. דמי ניהול ממוצעים בפועל: 0.32% מצבירה ו-2.1% מהפקדה. שאלו אותנו "פסגות או מיטב – לאיפה לאחד הכל?".

ההחלטה: במקום לאחד אוטומטית לאחד הגופים, ביצענו בקרה פנסיונית מלאה. גילינו ששלוש מהקופות הקיימות בפסגות היו עם דמי ניהול היסטוריים של 0.15% בלבד – זול יותר מכל הצעה חדשה. לעומת זאת, קופת הגמל במיטב הייתה במסלול כללי שאינו מתאים לפרופיל הסיכון שלהם בגיל זה. ההמלצה: להשאיר את הקופות הוותיקות בפסגות, להעביר את קרן הפנסיה למיטב במסלול ברירת מחדל (חיסכון של כ-0.15% מצבירה לעשור), ולשנות מסלול בקופת הגמל בלי לעבור גוף.

התוצאה: חיסכון מצטבר משוער של כ-180,000 ש"ח עד גיל פרישה, בלי לוותר על קופות ותיקות עם תנאים טובים. המסקנה המרכזית: השאלה "פסגות או מיטב" הייתה השאלה הלא נכונה – השאלה הנכונה הייתה "איזה רכיב לאן".

השאלות שכדאי לשאול לפני שבוחרים בין פסגות למיטב

1. מה דמי הניהול בפועל בקופה הנוכחית שלי, ומה יוצע לי בקופה חדשה? השוו לא רק את ההצעה החדשה אלא גם את "ההיסטוריה" שלכם בקופה הקיימת.
2. איזה מסלול השקעה אני באמת צריך לפי הגיל, הצבירה ושנות החיסכון שנותרו? מסלול לא מתאים יקר הרבה יותר מהפרש של 0.1% בדמי ניהול.
3. האם אני זכאי לקרן ברירת מחדל (מיטב או אלטשולר שחם), ומה ההפסד אם אעבור לקרן רגילה?
4. מי מלווה אותי בקבלת ההחלטה – גורם שמקבל עמלה מהיצרן או גורם בלתי תלוי? זה משנה את הזווית של ההמלצה.
5. מהן ההשלכות המיסויות והביטוחיות של מעבר בין גופים? במיוחד בקרן פנסיה ותיקה או בקופת גמל לקצבה, מעבר עלול לפגוע בכיסויים ביטוחיים קיימים.

ההמלצה שלנו לפי סוג חוסך

• שכיר צעיר (עד גיל 35) שמתחיל קרן פנסיה ראשונה: סביר שמיטב תהיה משתלמת יותר בזכות מעמדה כקרן ברירת מחדל ודמי הניהול הנמוכים לעשור הראשון.
• חוסך בגילאי 40-55 עם צבירה משמעותית: אין תשובה גורפת. סביר שתרצו שילוב – לשמור קופות ותיקות בפסגות אם דמי הניהול בהן נמוכים, ולהשתמש במיטב לרכיבים חדשים. כאן הליווי הבלתי תלוי קריטי.
• בני 55+ לקראת פרישה: ההחלטה כבר אינה "פסגות או מיטב" אלא "מסלול נכון, היוון, קצבה ומיסוי". בחירת היצרן משנית – בחירת האסטרטגיה ראשית.
• עצמאי או בעל שליטה: בדקו את המוצרים הייעודיים (קרן השתלמות עצמאית, קופת גמל לעצמאים) בשני הגופים – ההבדלים בדמי הניהול עשויים להיות משמעותיים יותר מאשר בשכירים.

למה כדאי לקבל חוות דעת בלתי תלויה – ג'י סמארט

גם פסגות וגם מיטב הם גופים מקצועיים עם רגולציה הדוקה. הבעיה אינה איכותם – אלא העובדה ששניהם יצרני מוצר. סוכן או יועץ שמקבל עמלה מהיצרן יתקשה להמליץ באופן נטול פניות איזה גוף ואיזה מסלול באמת מתאימים לכם. ג'י סמארט היא חברת Family Office ישראלית עם מתכנני CFP מוסמכים וניסיון של מעל 25 שנים, המתמחה בבקרה פנסיונית עצמאית – תהליך שבו אנחנו בודקים את כל הקופות שלכם בכל הגופים (כולל פסגות, מיטב ואלטשולר שחם), משווים דמי ניהול, מסלולים, כיסויים ביטוחיים ותשואות, וממליצים לפי האינטרס שלכם בלבד – בלי קשרי עמלות עם אף אחד מהיצרנים.

אם אתם מתלבטים בין פסגות למיטב, או רוצים לדעת אם בכלל שווה לבצע מעבר – פנו אלינו לפגישת ייעוץ ראשונית בג'י סמארט ונעזור לכם לקבל החלטה מבוססת נתונים.